Covered Call 备兑看涨期权

一、策略概述

Covered Call 是一种期权策略，通过持有标的资产并同时卖出该标的的看涨期权（Call），来对冲标的资产价格下跌的风险，同时获取额外的权利金收入。该策略适合在预期标的资产价格波动较小的情况下使用。

二、策略特点

三、策略构成

四、盈利来源

五、案例解析

以虚构的上市公司 TECH 为例。TECH 当前的股价为 $100，你预期未来股价波动较小，决定采用 Covered Call 策略。

你买入了 100 股 TECH 股票，卖出一个行权价为 $105 的看涨期权（Call），权利金为 $3

Covered Put 备兑看跌期权

一、策略概述

Covered Put 是一种期权策略，通过持有标的资产空头头寸并同时卖出该标的的看跌期权（Put），来对冲标的资产价格上涨的风险，同时获取额外的权利金收入。该策略适合在预期标的资产价格波动较小的情况下使用。

二、策略特点

三、策略构成

四、盈利来源

五、案例解析

以虚构的上市公司 TECH 为例，假设你要做空或已持有 100 股 TECH 股票的空头头寸，当前股价为$100，预期未来股价波动较小。你决定采用 Covered Put 策略。

卖出一个行权价为$95 的看跌期权（Put），权利金为$2。盈亏情况：

Protective Call 保护性看涨期权

一、策略概述

Protective Call 是一种期权策略，通过持有标的资产的空头头寸并同时买入该标的的看涨期权（Call），来对冲标的资产价格上涨的风险。该策略适合在预期标的资产价格可能上涨的情况下使用。

二、策略特点

三、策略构成

四、盈利来源

五、案例解析

以虚构的上市公司 TECH 为例，假设你要做空或已持有 100 股 TECH 股票的空头头寸，当前股价为$100，预期未来股价可能上涨。你决定采用 Protective Call 策略。

买入一个行权价为$105 的看涨期权（Call），权利金为$4。

Protective Put 保护性看跌期权

一、策略概述

Protective Put 是一种期权策略，通过持有标的资产多头头寸并同时买入相同标的、相同到期日的看跌期权（Put），来对冲标的资产价格下跌的风险。该策略适合在预期标的资产价格可能下跌的情况下使用。

二、策略特点

三、策略构成

四、盈利来源

五、案例解析

以虚构的上市公司 TECH 为例，假设你要购买或已持有 100 股 TECH 股票，当前股价为$100，预期未来股价可能下跌。你决定采用 Protective Put 策略。

买入一个行权价为$95 的看跌期权（Put），权利金为$3。假设合约乘数为 100，你买入了 1 张 Put 合约。